澳门真钱赌博攻略 www.nmrfun.com.cn 市場回顧與展望貨幣市場波動加大,短端利率承壓

2019年第18

 

上周(2019/4/22-2019/4/28)央行在全口徑凈回籠326億元。前半周資金面較為緊張,跨月利率較高。4月24日央行開展2674億元TMLF操作,期限為一年,利率為3.15%,資金面轉為寬松,各期限資金利率加權價格出現降低。

 

4月26日R001加權平均利率為2.50%,較上周跌20BP;R007加權平均利率為2.73%,較上周跌3BP;R014加權平均利率為3.22%,較上周漲33BP;R1M加權平均利率為2.99%,較上周跌18BP。

 

上周現券市場收益率呈現出全面上漲的行情。利率品種中,國債10年期品種上漲3.02BP,國開債10年期品種上漲2.04BP。信用品種中,短融、中票和企業債收益率均呈現上漲。其中短融變動幅度最大,AAA級整體上漲16.09BP,AA+級整體上漲16.34BP。企業債方面,1年期AAA級上漲10.38BP,3年期AA+級上漲5.38BP。中票則變動幅度較小。上周信用債活躍度一般,主要集中在高評級短久期。

 

匯率方面,人民幣兌美元中間價報6.73,與上周五相比下降257BP。離岸人民幣兌美元報6.7385。美國十年期國債收益率達2.5%,美元指數報98.0199。近期國際資本配置人民幣資產比例逐漸上升,外匯儲備連續5個月保持正增長,顯示中國經濟基本面正在有序筑底,以及外資流入趨穩對人民幣需求形成支撐,人民幣匯率運行中樞較為平穩,整體呈盤整態勢。在國內經濟基本面、外匯供需平衡等因素的支撐下,人民幣并無大幅貶值壓力,人民幣兌美元總體企穩、雙向波動運行仍是大概率事件。

 

本周是數據真空期。財政部公布數據,1-3月,國有企業營業總收入139,943.1億元,同比增長8.9%;國有企業利潤總額8,197.7億元,同比增長15.6%。綜合春節因素,考慮一季度累計數據仍然有所回落;然而經濟數據整體向好趨勢仍在,未來債市環境依然不佳。

 

本周(2019/4/29-2019/4/30)僅有兩個工作日,我們預期資金面可能會呈現中性平衡。2674億的TMLF是對沖,穩定月末資金面;央行TMLF+MLF的組合意味著資金利率的中樞水平將進一步提升,今年以來資金面波動加大的現象可能會持續?;醣姨跫諼⒌?,流動性最充裕的時候已經過去。新沃通寶貨幣市場基金策略上將擇機配置有利品種,在維持流動性的前提下力爭獲取更高的收益。

 

聲明:本文章觀點不代表本公司對投資者的意見、建議。市場有風險,投資者需謹慎。